今天的一个消息在群里炸开锅了！很多人都在打听，网传棚改一刀切，暂停。究竟是真是假？

6月25日，著名财经大V曹山石称，各地PSL（抵押补充贷款）审批暂停，回收国开行总行，等待新政策。微博网友称，这意味着棚改债的全面叫停。

新浪财经向接近国开行人士称，对方表示并未听说暂停这种事情。

另据媒体报道，国开行总行已将棚改的合同审批权回收， 棚改项目必须由总行审批（此前分支行也可以）。进行中的棚改项目会继续执行，并未暂停 棚改项目。

此外，今年较过去相比，棚改项目多以实物安置为主（以往棚改货币化安置为主）。

PSL和棚改货币化推高三四线楼市

很多人会疑惑，三四线城市相对来说经济并不发达，对外来人口的吸引力也有限，这一轮房价大涨的趋势是如何形成的呢？这其中有一个 重要的因素，那就是近几年 大力扶持的棚改计划。

而自2005年首次提出棚改政策以来，我国的棚改工程越来越火热。2005年至2007年从东北三省率先大规模推行棚改，让200多万居民全部迁入新居。2008年至2012年，棚改开工1260万套。2013~2014年新开工棚改820万套。而2015年6月，国务院提出棚改三年计划，计划在2015~2017年棚改新开工1800万套。

到了2017年则计划新开工600万套，且2017年5月，国务院再次提出棚改三年攻坚计划，计划在2018-2020年棚改新开工1500万套。2017年年底，又提出2018年计划新开工棚改580万套，比预计又多了80万套。

而棚改货币化安置在近几年得到了大力推广，2014年所占比例才只有9%，而到了2016年则进一步跃升至48.5%，2017年这一比例达到50%，按照计划，2018-2020年，货币化安置比例将达到60%。

可以说，正式因为PSL和棚改货币化推动了三四线城市的棚改，同时也推高了三四线城市的房价。

什么是PSL？

PSL全称抵押补充贷款。有两层含义，首先量的层面，是基础货币投放的新渠道；其次价的层面，通过商业银行抵押资产从央行获得融资的利率，引导中期利率。

PSL是棚改货币化资金的主要来源。地方 棚改货币化资金来源主要有四种途径，

一是财政拨款，主要包括 和地方， 财政拨款计入 补助城镇保障性安居工程专项资金，此类资金的数目占比很小，地方财政拨款纳入地方住房保障支出；

二是政策性银行贷款，即国开行和农发行的棚改专项贷款，央行PSL投放是此类专项贷款的重要来源，占80%左右。

三是商业贷款，四是地方 发债，例如棚改专项债。

2017年，PSL全年投放额为6350亿元，2017年12底期末余额为26876亿元，全年国家开发银行发放棚改贷款10842亿元，农发行发放棚改贷款超过4000亿元，可以看出PSL是棚改专项贷款的重要资金来源，对政策性银行发放棚改贷款具有引导作用。

（来源：明晰笔谈）

通常来说，棚改分为两种，一种是货币安置，一种是房产置换，而货币安置的 主要资金来源就是棚改货币化。

什么是棚改货币化

简单来说，棚改货币化就是指危房改造中产生了大量的拆迁，需要安置住户，以前的模式是拆房还房。而棚改货币化安置，就是拆一套房子， 直接发钱给拆迁户，然后去城镇自己买房。

的钱从哪里来呢？那是地方 拿土做抵押，向国开行贷款，拿到钱后再付给棚改居民，让居民自己去买房。

这也就以为这，大量棚改区居民拿到了央行间接发放的资金，进而大大刺激了当地的市场需求，大量库存房也卖出去了，三四线城市的去库存也完成了。

棚改货币化降温

可能老百姓会想，随着房价的不断上涨，安置的费用也水涨船高，货币会不会就因为这样被超发？

所以，地方 是想通过民间资本把棚改货币化安置继续实施下去，但是民间资本的积极性并不高，所以地方 只能拿出真实房源来替代棚改货币化。

（来源：奇渊经济笔谈）

从上表可以看出，作为棚改货币化重要投放机制的PSL，2018年1季度的新增余额超过3000亿人民币，是2017年1季度的接近2倍。成为年初以来三、四线城市房价维持高涨的重要原因。但是，进入2018年2季度以来，可以看到，PSL的新增余额已经明显回落，预计2018年2季度增量将与上年基本持平。

业内人士表示，PSL新增回落正好说明了，地方政主动降低棚改货币化规模，避免房价快速增长，避免货币超发。

棚改并没有叫停

针对棚改被全面暂停的传闻，新浪财经 时间向接近国开行人士求证，对方表示，并未听说暂停这种事情。

另据媒体报道，国开行总行已将棚改的合同审批权回收， 棚改项目必须由总行审批（此前分支行也可以）。进行中的棚改项目会继续执行，并未暂停 棚改项目。

此外，今年较过去相比，棚改项目多以实物安置为主（以往棚改货币化安置为主）。

根据以上信息，业内人士表示棚改并没有叫停，只是未来规模和结构存在一定的调整空间，同时以实物安置为主，也可以抑制三四线城市的房价快速上涨。

声明：本文仅代表作者个人观点，不代表地产情报站观点，不构成 意见。文中的论述和观点，敬请读者注意判断。交流请加此微信号：weibammd。

“好房‘拼’出来 爱拼才会赢”，6.30拼团看房报名中！

宁德房天下拼团看房报名链接地址：http://newhouse.ningde.fang.com/house/kanfangtuan.htm

宁德地图找房点击链接地址：

https://m.fang.com/map/?c=map&a=xfMap&city=ningde

喜欢就分享

吐槽请留言

转载请联系

+小房君|房天下个人微信

恒大御景半岛400-890-0000 转 838798

推荐理由：恒大御景半岛位于东湖南岸版块，华侨 旁，拥约3800亩东湖湿地公园，揽一线南岸风光，金蛇山公园（规划中）；约3.3万㎡大美园林、超百米楼间距、超30%绿地率，集精致水景、羽毛球场、儿童乐园、健身广场等多功能空间于一体；金碧物业，国家一级资质，为业主提供细致入微的服务与安全保障。

效果图

容积率：2.30

绿化率：30.00